주가지수선물은 거래대상이 유형의 실물이 아니라 기술적으로 수도(受渡)가 불가능한 무형의 지수이기 때문에 만기일 전에 반대매매를 통하여 Position을 청산하든지, 아니면 만기일에 가서 그 차액을 현금으로 결제합니다.
즉 일반적인 경우 주식은 주가 상승시에 이익을 남길 수 있습니다만 선물의 경우 하락이 예상된다면 먼저 매도한 뒤 싼가격에 다시 매수하여 포지션을 청산 함으로써 이익을 확보할 수 있습니다.
거래종목 및 결제월
선물의 결제월은 3월, 6월, 9월, 12월이고 새로 상장되는 종목의 거래기간은 최장 1년입니다.
최종거래일은 각 결제월의 두번째 목요일(휴장일인 경우 순차적으로 앞당김)입니다.
당일 거래시간 종료 후 해당 결제월 종목은 상장 폐지되고, 다음날부터는 새로운 결제월 종목이 자동적으로 상장되어 거래됩니다.
거래단위와 호가단위
거래의 편의상 일정규모의 크기를 1계약으로 정하고 있는데, KOSPI 200 선물의 경우 주가지수에 거래단위승수 50만원을 곱한 값을 1계약단위 (KOSPI 200 × 50만원)로 정합니다. 호가의 수량단위는 1계약이며 호가의 가격단위는 1 tick 즉 0.05포인트이므로, 금액으로는 1계약당 2만 5천원(0.05×50만원)이 됩니다.
| 이론가 | 현물가*[1+(금리-배당수익률)*만기일수/65] ※ 금리는 CD금리 사용 |
| 시장베이시스 | 선물가격-현물가격 |
| 이론베이시스 | 선물이론가격-현물가격 |
| 미결제약정 | 매수, 매도약정 등 포지션을 보유하고 있는 약정의 수량 |
| 콘탱고(Contango) | 선물가격이 현물가격보다 높은 상태로 이론적으로 정상적인 시장상황 |
| 백워데이션(Backwardation) | 선물가격이 현물가격보다 낮은 상태 |
선물의 매수매도
선물거래의 지표&용어
